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Jul 02, 2023

Amazon.com (AMZN) 第 3 四半期の収益: 最高の予想を達成する準備はできていますか?

Amazon.com AMZN pubblicherà i risultati del terzo trimestre dopo la campana del 27 ottobre.

アマゾン.com AMZNは10月27日の鐘の後に第3四半期決算を発表する。 発表に向けた同社の見通しを見てみましょう。

私たちのモデルによると、ザックス・ランクが 1 位 (強い買い)、2 位 (買い)、3 位 (ホールド) の銘柄は、ESP がプラスの場合、予想を上回る可能性が高くなります。 したがって、Amazon の場合、ザックス ランク 1 位と収益 ESP +10.47% は、この四半期がポジティブなサプライズであることを示しているようです。

アマゾンの決算サプライズの歴史は順調で、同社は過去4四半期中3四半期で予想を上回り、平均90.92％を上回った。

AMAZON.COM INCの価格とEPSのサプライズ

AMAZON.COM INC の価格と EPS の驚き | AMAZON.COM INC 見積もり

私たちが見ているもの

国際/北米/AWS の組み合わせ:前四半期の同部門の収益への寄与度は、最も利益率の高いアマゾン ウェブ サービス（AWS）事業が68ベーシスポイント（bps）増加してプラスとなった一方で、北米と国際部門はそれぞれ22bpsと46bps減少した。 この結果、ビジネスが好転し、前四半期の Amazon の収益性向上に貢献しました。

小売事業に関する限り、成熟した北米事業はより高い利益率を生み出していますが、海外事業はインフラ、人員、在庫などの拡大コストを伴い、現在営業損失を発生させています。 AWS ビジネスは、前四半期の収益の 9%、利益の 56% に貢献しました。 セグメント全体の営業利益は前年比 19.5% 増加しました。

プライム:プライム会員は、製品の選択肢が限られている英国や日本などの一部の国際市場に展開されています。 前四半期に同社はインドを追加した（インドの100都市がこのサービスを利用できるようになり、Amazonは間もなくPrimeビデオを追加する予定だ）。 他の地域では、まだ実装のさまざまな段階にあります。

フルフィルメント by Amazon (FBA) によりサードパーティの売上が増加し、プライム会員の選択肢も増えています。 しかし、繁忙期にはフルフィルメントセンターに圧力がかかる傾向があり、それがアマゾンが第3四半期に18の新しいセンターを追加する予定だった理由だ。 Prime Now (人々が短期間で必要とする主要な製品の厳選されたリストを 1 時間および 2 時間で配信) は、世界 40 以上の大都市圏に拡大され、前四半期にはドイツ、スペイン、フランスが追加されました。

FX:前四半期の収益に対する為替によるプラスの影響はわずかで、約 1 億 6,600 万ドルでした。 為替の影響は、すべてのセグメントの営業利益にプラスとなりました。 これは AWS にも影響を与えました。なぜなら、収益はドル建てであった一方で、資産の多くは低コスト地域にあったからです。

キャッシュフロー：リース元本の返済によって減少した後続 12 か月 (TTM) キャッシュ フローとフリー キャッシュ フロー (FCF) は、前年同期比でそれぞれ 42% と 65% 増加しました。

ガイダンス：第 3 四半期の収益には、為替による 30 bps のプラス効果が含まれ、約 310 ～ 335 億ドルになると予想されます (前四半期比 6.1% 増、中間時点で前年同期比 27.2% 増)。 営業利益は5,000万ドルから6億5,000万ドルの範囲になると予想されます。

経営陣は、通常、ホリデーシーズンに備えてフルフィルメントセンターの増設が進むため、第3四半期には営業費用が急増すると述べた。 第 3 四半期には、同社は需要の増加に対応し、FBA にも対応するために 18 のフルフィルメント センターを追加すると予想されていました。 今年下半期のコスト上昇は、オリジナルのテレビ番組や映画への支出が倍増したことも原因である可能性がある。 今年下半期に開始されるショーの総数を3倍に増やすことを目標としている。 AWS とインドの拡大関連費用も残ることが予想されます。

まとめ

アマゾンの小売事業は、価格、選択肢、利便性など、あらゆる点で依然として非常に勝てません。 同社は Prime とその FBA 戦略に強固なロイヤルティ システムを備えており、コンテンツの追加により Prime 会員の選択肢が増え続けています。 アマゾンが国内での成功を国際的に再現できれば、投資家はさらに大きな成長を期待できるだろう。 現時点では、インターナショナルが収益の 3 分の 1 を占めていますが、利益はほんの一部にすぎません。

一方、Amazon Web Services は Amazon のドル箱です。 このビジネスは小売業よりもはるかに高い利益率を生み出しているため、Amazon の収益性に非常に良い影響を与えています。 私たちは AWS が提供する機能、パートナーエコシステム、エクスペリエンスについて引き続き楽観的であり、これが継続的な顧客の勝利につながると信じています。

その他の考慮すべき銘柄

また、プラスの収益 ESP と有利なザックス ランクを持つ次の銘柄を検討することもできます。

Veeco Instruments Inc. VECO の収益 ESP は +17.86% で、Zacks は第 1 位にランクされています。 ご覧いただけます今日のザックス #1 ランク銘柄の完全なリストはこちら。

Boyd Gaming Corporation BYD、収益 ESP +16.67%、Zacks ランク #2。 予想外の収益が期待される銘柄を見つけることができる収益 ESP フィルターをチェックしてください。

NVIDIA Corporation NVDA、収益 ESP +8.93%、Zacks ランク #3。

ザックスからの機密情報

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